不能进行估值的行业都有哪些?

2021-11-22

裂变式创业研究院 


不能进行估值的行业都有哪些?



我们所说的估值方法一般就几种,比如自由现金流折现,比如市净率,市盈率,市销率,还比如企业价值倍数,又或者是彼得林奇的PEG,但这些估值手段相对于大量的股票来说,毕竟仅仅是少数,更没有一种估值手段可以通吃。所以这就要求我们思路要打开,碰到一些行业,就不要再去想估值问题了。因为你根本想不明白。


不能进行估值的行业都有哪些?


首先,科技行业,这个行业发展变化飞快,没人能猜透明天会是什么样子,而这些科技公司大部分在开始之初都是快速发展,也是不赚钱的。所以你根本没法用今天的状况判断他未来的样子,或者干脆说,无论是在一级市场还是二级市场,科技公司你都是风险投资,永远不可能有确定性的机会。所以你去投资科技公司的时候,只能基于两点,一个是对未来的憧憬,另一个是靠概率,这两个都需要你非常熟悉这个行业的发展和规律。50%投趋势,50%瞎蒙。没办法用估值的问题去解决,或者说当科技行业可以用估值方法去解决了,那他也就不再是科技了。很可能已经变成了消费股,比如现在的苹果公司。巴菲特买它,就是看中他的现金流,是当成消费股去买的。


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其次,周期行业,比如钢铁,有色,煤炭,化工,这些业绩完全不固定,好的时候业绩暴增,而差的时候亏损严重,所以他的业绩上下跳动,你也没办法估值,周期行业的投资必须看宏观,什么时候国家要搞刺激了,你就买进去,而且一定要买龙头。比如钢铁是宝钢,煤炭是神华和兰花科创,有色是江西铜业,水泥是海螺水泥,一旦强刺激开始,买这些东西就能赚钱,而一旦强刺激结束,无论你赚不赚钱,你都要退出来。不要被他的市盈率给迷惑,市盈率没用。很可能越跌市盈率越高。


不能进行估值的行业都有哪些?


第三,农业,这个行业最好一般投资者远离,因为根本没有业绩,他的上涨完全要看CPI,物价上涨,他就受益,而且基本都是想象中的受益,很难落实到纸面上,所以你要用估值去算,绝对懵逼。不可能了解清楚,CPI不过3%,就不要投资农业股。农林牧渔都算上。


不能进行估值的行业都有哪些?


第四,证券和保险,这个行业是资本市场周期,跟股市关联极大,没有牛市驱动,证券股很难上涨,而反过来也成立,证券股一涨牛市就快来了。你算他的市盈率没用,在牛市他会很赚钱,特别是投资收益这块,而在熊市他会亏成翔,越跌市盈率越高。


不能进行估值的行业都有哪些?


第五,房地产,这是一个利率敏感行业,受到利率政策的影响非常大,利率收紧就不要再投地产了,别看他业绩好,那都是一年前的预收款,而当你看到他靓丽业绩的时候可能地产已经不行了。所以当降息,降首付,刺激楼市的时候,可以投资房地产,一旦加息加首付,开始楼市调控的时候,房地产再好的业绩也不能要。


还是那句话,守住自己的能力圈很重要,对于小白用户,建议你去买基金,如果非要买股票,应该在你们家看看,你常用什么产品,就买什么公司的股票,千万不要去买那些,你都没见过产品的东西。


文章来源:华尔街俱乐部

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